Dotyczy wyników badania wskaźnika Z-Score dla Echo Investment

W imieniu zarządu Echo Investment wyrażam opinię, że – tak jak to oświadczyliśmy po publikacji poprzednie edycji raportu Państwa firmy – przyjęta metodologia nie powinna być stosowana do oceny spółki Echo Investment. Wskaźnik, który Państwo wykorzystują powinien być stosowany tylko w odniesieniu do firm produkcyjnych, do których nie zalicza się spółka Echo Investment S.A. Większość zysków spółka Echo osiąga dzięki przeszacowaniu wartości swojego portfela nieruchomości i sprzedaży mieszkań, co uzależnione jest od przyjętego cyklu inwestycyjnego. Zarówno wskaźniki płynności, jak i zadłużenia Grupy Kapitałowej Echo utrzymują się na bezpiecznych poziomach. Na taki stan rzeczy ma przede wszystkim wpływ przyjęta polityka finansowania realizowanych inwestycji i zarządzanie ryzykiem utraty płynności. Ponadto wiarygodność Grupy Kapitałowej Echo Investment na rynku finansowym poparta jest zdywersyfikowaną strukturą banków finansujących działalność całej Grupy.

W zgodnej opinii ekspertów wskaźnik Altmana, z wielu względów, nie powinien być stosowany jako narzędzie do oceny kondycji firm deweloperskich, gdyż uzyskane wyniki nie odpowiadają rzeczywistej sytuacji, a wyciągane na ich podstawie wnioski mogą prowadzić do poważnych konsekwencji. 2 Podtrzymujemy nasze stanowisko z października 2008 r. i uważamy, że opracowywanie i upublicznianie raportów opartych na niewłaściwych podstawach merytorycznych i wskaźnikach nieprzystających do realiów polskiej gospodarki nie powinno mieć miejsca, gdyż szkodzi to nie tylko wizerunkowi objętych raportem firm, ale przede wszystkim ich klientom, inwestorom i pracownikom.

Artykuł dodał: Kamil Bielicki